Fitch Ratings a relevé la note nationale à long terme de Wifak International Bank de BB-(tun) à BB(tun) et a confirmé sa note nationale à court terme à 'B(tun)'. Le relèvement reflète l'amélioration des fondamentaux de crédit de la banque, de la qualité des actifs et des indicateurs de rentabilité, ainsi qu'un profil de financement plus raisonnable. Les facteurs clés de la notation comprennent la petite franchise de Wifak et sa forte croissance dans l'environnement opérationnel tunisien difficile, l'amélioration de la rentabilité, la capitalisation en baisse, et un profil de financement et de liquidité raisonnable.
Wifak est une petite banque islamique en Tunisie, avec seulement 1% des actifs du système à la fin de 2022. Elle s'est diversifiée au détriment de son ancienne activité de crédit-bail au profit du financement à coûts majorés, en se concentrant sur les clients autres que les particuliers et en renforçant sa franchise de vente au détail. Son profil de risque est élevé en raison d'un environnement opérationnel difficile, d'une forte propension à la croissance et de l'accent mis sur les PME.
La qualité des actifs de Wifak s'est améliorée, mais reste vulnérable en raison des conditions d'exploitation difficiles. La rentabilité s'est améliorée pour atteindre 0,5 % des actifs pondérés en fonction des risques en 2021-2022, grâce à une forte augmentation de la marge de financement nette. Les charges de dépréciation peuvent fluctuer en fonction du niveau.
Le ratio FCC de Wifak s'est réduit à 12,4 % fin 2022 en raison d'une forte croissance et d'une modeste génération de capital interne, mais la banque vise à le maintenir autour de 10 %. Les dépôts des clients représentaient 70 % du passif, et le ratio financement/dépôts calculé par Fitch était de 111 %.
Le ratio FCC de Wifak pourrait être revu à la baisse en raison de taux de croissance agressifs et d'un ratio de financement déprécié. Une action positive ou un relèvement de la notation pourrait être obtenu si la banque améliore les économies d'échelle, contrôle les risques liés à la qualité des actifs, le bénéfice d'exploitation et le ratio des fonds propres de base.
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